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Perspectivas

Agosto 2022

  • Los incrementos de las expectativas de inflación de corto plazo han continuado, ubicándose en 7.8% para 2022; adicionalmente, el estimado para 2023 indica un 4.5%. Consideramos que Banxico hará frente a los importantes niveles de inflación con subidas adicionales; sin embargo, si la Fed desacelera el ritmo de sus incrementos, Banxico no será ajeno a este efecto.
  • Los activos mexicanos pueden estar sujetos a mayor volatilidad proveniente de episodios de aversión al riesgo. Sin embargo, como lo hemos mencionado anteriormente, la parte corta de la curva de bonos nominales ya descuenta una agresiva política monetaria por parte de Banxico; adicionalmente, una percepción más positiva para mercados de renta fija internacionales tras una conferencia de prensa menos restrictiva de la Reserva Federal nos permite disminuir la cautela en la parte larga de la curva.
  • Las acciones locales pueden brindar una exposición defensiva dada la naturaleza del mercado con bajo apalancamiento, atractivos márgenes y poder de precio; por lo que nos hemos tornado más positivos en el activo. 

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